Семинары

Исследуется влияния целей и ограничений фискальной и монетарной политики на риск суверенного дефолта. Показано, что равновесная премия за риск и вероятность дефолта зависят от представлений домохозяйств об ограничениях по инфляции, с которыми сталкивается центральный банк: чем выше верхний предел допустимой инфляции, тем меньше риск дефолта. Изучается связь между ограничениями и приоритетами фискальной политики и риском дефолта. Результаты ряда последних исследований показали, что дефолты не всегда происходят на спаде, и зачастую факт дефолта свидетельствует о начале экономического подъема. Построена модель общего равновесия с эндогенными фискальными ограничениями, которая, в отличие от предшествующей литературы, позволяет объяснить это наблюдение.