Аннотация
Виленский П.Л., Смоляк С.А.
Показатель внутренней нормы доходности проекта и его модификации. / Препринт # WP/98/060. — М.: ЦЭМИ РАН, 1998. — 76 с. (Рус.)
Исследованы свойства показателя внутренней нормы доходности инвестиционных проектов. Известно, что этот показатель для многих проектов не существует или определяется неоднозначно. Поэтому имеется много предложений по замене его другими показателями с более широкой областью определения. В настоящей работе рассмотрены такие предложения и показана их некорректность.
Предлагается система аксиом, отражающих основные свойства внутренней нормы доходности, и устанавливается структура удовлетворяющих им показателей. Доказано, что, если проекты с одинаковой доходностью остаются таковыми при аффинном преобразовании временной оси, показатель доходности совпадает (с точностью до монотонного гладкого преобразования) с "обычным" показателем внутренней нормы доходности. Рассмотрен также вопрос об определении внутренней нормы доходности применительно к проектам со случайными расходами и доходами.
Работа выполнена при финансовой поддержке Российского гуманитарного научного фонда (проект 98-02-02132).
Показатель внутренней нормы доходности проекта и его модификации. / Препринт # WP/98/060. — М.: ЦЭМИ РАН, 1998. — 76 с. (Рус.)
Исследованы свойства показателя внутренней нормы доходности инвестиционных проектов. Известно, что этот показатель для многих проектов не существует или определяется неоднозначно. Поэтому имеется много предложений по замене его другими показателями с более широкой областью определения. В настоящей работе рассмотрены такие предложения и показана их некорректность.
Предлагается система аксиом, отражающих основные свойства внутренней нормы доходности, и устанавливается структура удовлетворяющих им показателей. Доказано, что, если проекты с одинаковой доходностью остаются таковыми при аффинном преобразовании временной оси, показатель доходности совпадает (с точностью до монотонного гладкого преобразования) с "обычным" показателем внутренней нормы доходности. Рассмотрен также вопрос об определении внутренней нормы доходности применительно к проектам со случайными расходами и доходами.
Работа выполнена при финансовой поддержке Российского гуманитарного научного фонда (проект 98-02-02132).
