Аннотация

Предлагается модель налогового стимулирования инвестиций в проекты создания новых производственных предприятий в условиях неопределенности. Государство, заинтересованное в реализации некоторого инвестиционного проекта, использует механизм ускоренной амортизации для привлечения инвестора. Поведение потенциального инвестора предполагается рациональным в том смысле, что, наблюдая состояние экономической среды, он выбирает момент инвестирования, исходя из максимизации ожидаемого чистого приведенного дохода, который зависит от предложенной государством амортизационной политики. Особенностью модели является предположение о невозвратности начальных инвестиций и случайном характере потока будущей прибыли предприятия. В работе найдена политика амортизации, которая максимизирует ожидаемые налоговые поступления от реализованного проекта. Для используемых на практике методов амортизации (линейного и уменьшающегося остатка) получены оптимальные нормы амортизации, удовлетворяющие различным ограничениям.

Работа выполнена при поддержке Российского гуманитарного научного фонда (проект 98-02-02210) и ИНТАС (проект 99-01-317).